城市开展步入存量提质增效阶段，严重工程勇立潮头。我国城市开展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。“十五五”期间，估计城市更新将加大力度继续推动。“十五五”末，我国城镇化率将超越70%。估计修建业添加值占国内生产总值的比重保持在5%左右。装配式修建份额抵达40%以上。修建废物每万平方米排放量抵达200吨以下，修建数字化、智能化、绿色化水平继续八字帖。雅下水电、川藏铁路、新藏铁路、三峡新航道等严重工程发挥稳添加支撑效果。新疆煤化工、核电工程、洁净室、算力基建等景气高。

  海外城镇化、工业化开释基建需求，修建出海大势所趋。“一带一路”部分沿线国家人均铁路路程仅不到美国的三分之一，基建水平仍有较大八字帖空间。新一轮全球工业搬运发动，东南亚成为最大获益区域，工业化进程加速将带动基建需求不断攀升。国内市场职业竞赛日益加剧，订单向头部会集的趋势加强；国内项目毛利率继续下滑，赢利空间被紧缩。中企出海大势所趋。

  AI与BIM等助力修建数字化转型，修建机器人促进工业化进程。在浸透率（修建信息化投入占修建总产值比重）方面，我国修建业2021年浸透率约为0.13%，远低于发达国家1%的中等水准。2023年，交通运输部印发《关于推动公路数字化转型加速才智公路建设开展的定见》，提出到2035年全面实现公路数字化转型。AI辅助规划能大幅度进步规划转眼。BIM助力规划、珍惜、运营形式从二维向多维改变。2024年9月，福建省2024年智能珍惜（人机大战）在厦门举行。现场展现的喷涂机器人转眼可达人工的4倍，修建打扫机器人转眼可达人工的2.5-8倍。修建机器人能大幅度进步施工转眼。

  出资主张：引荐四条主线掌握“十五五”时期修建职业出资时机。榜首，严重工程支撑稳添加。方针暖风频吹，城市更新加力推动。第二，引荐出海、高股息、并购重组、市值办理查核等。第三，低空经济、机器人、算力工程等成长性较好。第四，供需格式较好的新疆煤化工、核电工程、洁净室工程等。主张重视我国铁建、我国中铁、我邦交建、我国修建、我国电建、我国中冶、我国化学、我国能建、北方世界、中工世界、中材世界、中钢世界、我国海诚、安徽建工、地道股份、四川路桥、山东路桥、东华科技、我国核建、上海建工、规划总院、华建集团、中交规划、华设集团、地铁规划、中衡规划、上海建科、鸿路钢构、精工钢构、杭萧钢构、江河集团、亚厦股份、金螳螂、甘咨询等。

  危险提示：固定资产出资下滑的危险；新签订单下滑的危险；应收账款收回没有抵达预期的危险；方针与外部环境不确定性添加的危险。